The Next Trades (7-03-25)

อัพเดทความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น พันธบัตร ฟอเร็กซ์ ทอง นำ้มัน และ บิทคอยน์

โดย สมาคมนักวิเคราะห์ทางเทคนิค

กลยุทธ์การลงทุนแบบเฮดจ์ฟันด์ # 4: Relative Value Hedge Funds: กลยุทธ์การทำกำไร จากมูลค่าสัมพัทธ์ของตลาดที่ไร้ประสิทธิภาพ

#4 Relative Value HedgeFunds: กลยุทธ์การทำกำไร จากมูลค่าสัมพัทธ์ของตลาดที่ไร้ประสิทธิภาพ

กองทุนป้องกันความเสี่ยงมูลค่าสัมพัทธ์เป็นสาขาที่ซับซ้อนของกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่เน้นการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาระหว่างเครื่องมือทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ซึ่งแตกต่างจากกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงอื่น ๆ ที่อาจขึ้นอยู่กับแนวโน้มของตลาดหรือการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ กองทุนป้องกันความเสี่ยงมูลค่าสัมพัทธ์พยายามที่จะจับผลกําไรผ่านการบรรจบกันหรือความแตกต่างของราคาสินทรัพย์ ด้วยการ ใช้วิธีการวิเคราะห์เชิงปริมาณและการเปรียบเทียบอย่างพิถีพิถัน โดยแสวงหาโอกาสในหลักทรัพย์ต่างๆ เช่น พันธบัตร หุ้น และอนุพันธ์

ภาพรวมของกลยุทธ์

วิธีการทํางานของกองทุนป้องกันความเสี่ยงมูลค่าสัมพัทธ์ สมมติฐานพื้นฐานของกองทุนป้องกันความเสี่ยงมูลค่าสัมพัทธ์คือการเดิมพัน "สเปรด" ระหว่างราคาของสินทรัพย์ที่คล้ายกันหรือที่เกี่ยวข้อง สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการรับ เข้าซื้อในหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำในขณะที่ชอร์ตคู่ที่มีมูลค่าสูงไปพร้อม ๆ กัน เผื่อผลักดันให้ราคา ตลาดกลับสู่มูลค่าที่ยุติธรรมที่รับรู้ได้ กองทุนเหล่านี้ตั้งเป้าที่จะทํากําไรจากการแคบลงหรือกว้างขึ้นของสเปรดเหล่านี้

ตัวอย่างที่ประสบความสําเร็จ ของกองทุนที่ใช้ Relative Value Trading Strategy:

Citadel Investment Group Citadel Investment Group เป็นตัวอย่างสําคัญของกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ประสบความสําเร็จในการใช้กลยุทธ์มูลค่าสัมพัทธ์ Citadel เป็นที่รู้จักในด้านการวิเคราะห์เชิงปริมาณและความสามารถในการวิจัยที่แข็งแกร่ง ใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพในการกําหนดราคาโดยใช้แนวทางที่หลากหลายในสินทรัพย์หลายประเภท ความยืดหยุ่นนี้ช่วยให้ Citadel สามารถปรับตัวให้เข้ากับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป เพื่อให้มั่นใจถึงประสิทธิภาพที่ยั่งยืนและการบริหารความเสี่ยง

ประโยชน์ของความเป็นกลางของตลาดกองทุนเฮดจ์ฟันด์มูลค่าสัมพัทธ์:

1. เนื่องจากกลยุทธ์ที่ใช้มุ่งเน้นไปที่การกําหนดราคาสัมพัทธ์มากกว่าทิศทางตลาดที่แน่นอน กองทุนเหล่านี้สามารถทํากําไรได้ทั้งในตลาดขาขึ้นและขาลง

2. การกระจายความเสี่ยง: ด้วยการมีส่วนร่วมในสินทรัพย์และกลยุทธ์หลายประเภท กองทุนป้องกันความเสี่ยงมูลค่าสัมพัทธ์มอบสิทธิประโยชน์ด้านการกระจายความเสี่ยงเพิ่มเติมให้กับนักลงทุน

3. การบริหารความเสี่ยง: กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการปรับสมดุล Position การซื้อขายตลอดเวลา ตามบริบทของตลาด  ซึ่งสามารถลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของตลาดได้

ความเสี่ยงและความท้าทาย ของการลงทุนโดยใช้ Relative Value Traading Strategy:

1. ความซับซ้อนและความเชี่ยวชาญที่จําเป็น: การระบุความไร้ประสิทธิภาพของการกําหนดราคาอย่างแม่นยําต้องใช้ความรู้เชิงลึกเกี่ยวกับตลาดและเครื่องมือวิเคราะห์ที่ซับซ้อน

2. การเปลี่ยนแปลง sentiment ของตลาด: การเปลี่ยนแปลงsentiment ที่ไม่คาดคิดของตลาดหรือการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจอย่างกะทันหันอาจส่งผลต่อผลลัพธ์ที่คาดหวัง ซึ่งนําไปสู่การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น

3. ต้นทุนสูง: ต้นทุนการทําธุรกรรมอาจมีนัยสําคัญเนื่องจากการซื้อขายบ่อยครั้งที่เกี่ยวข้องกับการรักษาตําแหน่งสัมพัทธ์

การเปรียบเทียบกองทุนป้องกันความเสี่ยงมูลค่าสัมพัทธ์กับกลยุทธ์อื่น ๆ กองทุนป้องกันความเสี่ยงมูลค่าสัมพัทธ์แตกต่างอย่างมากจากกลยุทธ์อื่น ๆ เช่น กองทุนมหภาคทั่วโลกหรือ CTA ที่ติดตามแนวโน้ม ในขณะที่กองทุนมหภาคทั่วโลกใช้ประโยชน์จากแนวโน้มเศรษฐกิจในวงกว้างและ CTAs อาศัยการวิเคราะห์แนวโน้มอย่างเป็นระบบ กองทุนมูลค่าสัมพัทธ์มุ่งเน้นไปที่ความแตกต่างของราคาที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นและพึ่งพาทิศทางของตลาดน้อยลง

กองทุนมหภาคทั่วโลกอาจให้ผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูงขึ้นเนื่องจากขอบเขตที่กว้างขึ้น แต่ก็มีความผันผวนและความเสี่ยงมากขึ้นเช่นกัน ในทางกลับกัน CTA ที่ติดตามแนวโน้มให้แนวทางที่เป็นระบบที่ลดการตัดสินใจตามอัตวิสัย แต่อาจต่อสู้กับการกลับตัวของตลาดอย่างรวดเร็ว

โดยรวมแล้ว กองทุนป้องกันความเสี่ยงมูลค่าสัมพัทธ์นําเสนอแนวทางที่สมดุลที่สามารถเสริมกลยุทธ์อื่น ๆ ภายในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย พวกเขาเสนอวิธีที่ไม่เหมือนใครในการทํากําไรจากความไร้ประสิทธิภาพของตลาด แม้ว่านักลงทุนจะต้องเตรียมพร้อมสําหรับความซับซ้อนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ที่ซับซ้อนนี้

สรุป กองทุนป้องกันความเสี่ยงมูลค่าสัมพัทธ์เสนอกลยุทธ์ที่น่าสนใจสําหรับผู้ที่กระตือรือร้นที่จะใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพของตลาด แม้ว่าจะไม่ใช่ความท้าทาย แต่ศักยภาพในการได้รับผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงและความเป็นกลางของตลาดทําให้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสําหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ เช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ การทําความเข้าใจความแตกต่างและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของกลยุทธ์เป็นสิ่งสําคัญสําหรับการเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนและบรรลุเป้าหมายทางการเงิน

เราจะอธิบายถึง กลยุทธ์การลงทุนของเฮดจ์ฟันด์ #5 Activist Hedge Funds Strategy อย่างละเอียด ต่อไปในบทความหน้า